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金融代写|金融工程代写FINANCIAL ENGINEERING代写|CMSE11471 Time Value of Options

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金融工程Financial Engineering ICEFE2022借鉴了应用数学、计算机科学、统计学和经济理论的工具。在最广泛的意义上,任何在金融领域使用技术工具的人都可以被称为金融工程师,例如银行的任何计算机程序员或政府经济局的任何统计员。然而,大多数从业者将这一术语限制为接受过现代金融的全部工具的教育,其工作以金融理论为依据。

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金融代写|金融工程代写FINANCIAL ENGINEERING代写|Time Value of Options

The following convenient terminology is often used. We say that at time $t$ a call option with strike price $X$ is

  • in the money if $S(t)>X$,
  • at the money if $S(t)=X$,
  • out of the money if $S(t)<X$.
    Similarly, for a put option we say that it is
  • in the money if $S(t)<X$,
  • at the money if $S(t)=X$,
  • out of the money if $S(t)>X$.
    Also convenient, though less precise, are the terms deep in the money and deep out of the money, which mean that the difference between the two sides in the respective inequalities is considerable.

An American option in the money will bring a positive payoff if exercised immediately, whereas an option out of the money will not. We use the same terms for European options, though their meaning is different: Even if the option is currently in the money, it may no longer be so on the exercise date, when the payoff may well turn out to be zero. A European option in the money is no more than a promising asset.

金融代写|金融工程代写FINANCIAL ENGINEERING代写|Option Pricing

Suppose that for any contingent claim $D(T)$ there exists a replication strategy, that is, an admissible strategy $x(t), y(t)$ with final value $V(T)=D(T)$. Then the price $D(0)$ of the contingent claim at time 0 must be equal to that of the replicating strategy, $V(0)=D(0)$.
Proof
The proof is just a modification of that of Proposition 1.3. If $D(0)>V(0)$, then we write the derivative security and take a long position in the strategy. Our obligation will be covered by the strategy, the difference $D(0)-V(0)$ being our arbitrage profit. If $D(0)<V(0)$, then we take the opposite positions, with $V(0)-D(0)$ the resulting arbitrage profit.

Replication also solves the problem of hedging the position of the option writer. If the cash received for the option is invested in the replicating strategy, then all the risk involved in writing the option will be eliminated.

In this chapter we shall gradually develop such pricing methods for options, starting with a comprehensive analysis of the one-step binomial model, which will then be extended to a multi-step model. Finally, the Black-Scholes formula in continuous time will be introduced.

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金融工程代写

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经常使用以下方便的术语。我们说当时吨具有执行价格的看涨期权X是

  • 如果在钱小号(吨)>X,
  • 钱如果小号(吨)=X,
  • 如果没钱小号(吨)<X.
    同样,对于看跌期权,我们说它是
  • 如果在钱小号(吨)<X,
  • 钱如果小号(吨)=X,
  • 如果没钱小号(吨)>X.
    同样方便但不太精确的还有钱深和钱外这两个术语,这意味着两个方面在各自的不等式上的差异是相当大的。

如果立即行使美式货币期权将带来正回报,而货币期权不会。我们对欧式期权使用相同的术语,尽管它们的含义有所不同:即使期权目前处于价内,但在行权日可能不再如此,此时收益很可能为零。货币中的欧洲期权只不过是一种有前途的资产。

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假设对于任何或有债权D(吨)存在复制策略,即可接受策略X(吨),是(吨)有终值在(吨)=D(吨). 那么价格D(0)在时间 0 的或有债权的值必须等于复制策略的值,在(0)=D(0).
证明
证明只是对命题 1.3 的修改。如果D(0)>在(0),然后我们写衍生证券并在策略中做多。我们的义务将包含在策略中,差异D(0)−在(0)成为我们的套利利润。如果D(0)<在(0),然后我们采取相反的立场,与在(0)−D(0)由此产生的套利利润。

复制也解决了对冲期权作者头寸的问题。如果为期权收到的现金投资于复制策略,那么所有与写期权有关的风险都将被消除。

在本章中,我们将逐步发展这种期权定价方法,从对一步二项模型的综合分析开始,然后将其扩展到多步模型。最后介绍连续时间的布莱克-斯科尔斯公式。

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微观经济学代写

微观经济学是主流经济学的一个分支,研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富,各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。

线性代数代写

线性代数是数学的一个分支,涉及线性方程,如:线性图,如:以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。

博弈论代写

现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼(John von Neumann)提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理,这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后,1944年,他与奥斯卡-莫根斯特恩(Oskar Morgenstern)共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书,该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论,使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。

微积分代写

微积分,最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”,是对连续变化的数学研究,就像几何学是对形状的研究,而代数是对算术运算的概括研究一样。

它有两个主要分支,微分和积分;微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率,而积分涉及数量的累积,以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系,它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。

计量经济学代写

什么是计量经济学?
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用,使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设,并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验,然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。

根据你是对测试现有理论感兴趣,还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣,计量经济学可以细分为两大类:理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。

MATLAB代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中,其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括:数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发,包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统,其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题,尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题,而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问,这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展,得到了许多用户的投入。在大学环境中,它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域,MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要,工具箱允许您学习应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数(M 文件)的综合集合,可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。

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