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金融代写|对冲基金代写Hedge Funds代考|FINA1-CE9209 Potential Conflicts Arising from the Investor Base

如果你也在 怎样代写冲基金Hedge Funds FINA1-CE9209这个学科遇到相关的难题,请随时右上角联系我们的24/7代写客服。对冲基金Hedge Funds是一种集合投资基金,交易相对流动的资产,并能够广泛使用更复杂的交易、投资组合构建和风险管理技术,以试图提高业绩,如卖空、杠杆和衍生品。

对冲基金Hedge Funds被认为是另类投资。他们使用杠杆和更复杂的投资技术的能力,使他们区别于零售市场上的受监管的投资基金,通常被称为共同基金和ETFs。它们也被认为有别于私募股权基金和其他类似的封闭式基金,因为对冲基金通常投资于相对流动的资产,并且通常是开放式的。这意味着它们通常允许投资者根据基金的净资产价值进行投资并定期提取资本,而私募股权基金通常投资于非流动性资产,并在若干年后才归还资本。然而,除了基金的监管地位外,对基金类型并没有正式或固定的定义,因此对什么能构成 “对冲基金 “有不同的看法。

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金融代写|对冲基金代写Hedge Funds代考|FINA1-CE9209 Potential Conflicts Arising from the Investor Base

金融代写|对冲基金代写Hedge Funds代考|Potential Conflicts Arising from the Investor Base

Hedge funds comprise institutional investors, endowments, and high net worth individuals. While the argument against the regulation of hedge funds may center around the fact that its investors are sophisticated investors, it can also be argued that of the different types of investors, the least sophisticated of the abovementioned purported sophisticated group may be the high net worth individual. The threshold for being a high net worth individual, or a sophisticated investor, may range from the holding of assets of US\$1 to $\$ 5$ million and above. If we take as an example an average person with a home in an established US city, other recreational property, investments, and retirement savings, it is possible that the threshold of US $\$ 1$ million could easily be breached. The average age of a US based investor with more than US\$5 million is 67 , and US\$1 million is 62 . In 2009 in the US alone, the number of families with a net worth of more than US\$1 million (excluding primary residence) numbered $7.8$ million, and there were than 790,000 households with a net worth of more than US\$5 million (see Leondis, 2010). Would these investors be as sophisticated an investor as an endowment fund though? Unfortunately, we do not this would be likely. Neither would a hedge fund manager. The hedge fund manager is aware that the level of due diligence carried out prior to investment by a high net worth investor will differ from that of an endowment. The high net worth individual may neither have the technical capabilities nor want to incur the added expense of hiring experts to carry out the due diligence. The institutional investor, however, has a fiduciary duty to its own clients and will therefore carry out a thorough search for appropriate fund managers and carry out a due diligence exercise. The hedge fund manager may therefore be incentivized to provide more information during the marketing exercise to different types of investors. The hedge fund manager also aims to not only attract new investors to a fund, but also retain existing investors as potential investors in other hedge funds he will inevitably establish. The potential for conflict to arise as a result of his preference to retain some specific investors over others may result in preferential disclosure in different marketing efforts, preferential investment, and preferential redemption terms among other variations. Such agency problems may give rise to a legal conflict with regard to allocation issues, breach of fiduciary duty, and disclosure issues (see Bollen and Pool, 2006). A potential business conflict is the high net worth individual being given less favorable investment terms in the fund than other more sophisticated investors.

金融代写|对冲基金代写Hedge Funds代考|Potential Conflicts Arising from Fees and Proprietary Investment by Hedge Fund Managers

The fee structure for hedge fund managers may also bring about potential agency problems as the hedge fund manager may be incentivized to take unnecessary risks. The manager essentially has a $20 \%$ share of unlimited upside potential, but will not share any losses. Unlike the investor, the manager in essence has an option-like compensation structure, unless he invests his own proprietary capital. That said, as he has total control over the investment strategies, he may be able to protect his share of the fund from the additional risks that he is placing on the rest of the fund. This total control over the investment of the fund also follows through to the fees to be paid to support service providers.

We mentioned earlier that some successful hedge fund managers manage a few funds, sometimes concurrently. There are also instances where prime broker banks, that already manage a few mutual funds, establish their own hedge funds. What is increasingly obvious is that other financial intermediaries are joining the fray, so to speak, and establishing hedge funds alongside other types of funds, such as mutual fund managers and private equity fund managers. This is also the case for the support service providers such as prime brokers that may not have their own hedge funds to manage, but provide services to both hedge funds and mutual funds. In these situations, where one institution wears two hats, or where one party has to act in the interests of various side-by-side clients, there is the potential for agency problems to arise. This is especially the case where levels of fees acquired from different clients, or different types of clients, differ in that some funds or managers are willing to pay higher transaction fees for “special” services. Some managers and prime brokers may, therefore, provide additional information regarding an investment, carry out preferential allocations, confer liquidity preferences, or other preferential treatments in favor of a specific hedge fund over others either due to higher fees paid or the level of proprietary investment made in that specific fund. Specific hedge funds may also be favored over other mutual funds, again due to higher fees or the institution’s dependency on the execution business of the hedge fund. It has been indicated that more prime brokers are becoming dependent on the income stream garnered form hedge funds, to the point of such income comprising an eighth of total revenue in one case (Bollen and Pool, 2006). Such agency problems may give rise to a legal conflict with regard to allocation issues, breach of fiduciary duty, disclosure issues, and insider trading. A potential area of business conflict is the competition for allocations and investment opportunities between an institution (or manager), on a proprietary basis, and the hedge fund.

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对冲基金代写

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对冲基金包括机构投资者、捐赠基金和高净值个人。虽然反对对冲基金监管的论点可能围绕其投资者是成熟的投资者这一事实,但也可以认为,在不同类型的投资者中,上述所谓的成熟群体中最不成熟的可能是高净值个人. 成为高净值个人或成熟投资者的门槛可能从持有1美元的资产到$5万元及以上。如果我们以一个普通人为例,在美国成熟的城市拥有房屋、其他休闲房产、投资和退休储蓄,美国的门槛可能$1百万很容易被破坏。500万美元以上的美国投资者平均年龄为67岁, 100万美元为62岁。仅 2009 年在美国,净资产超过 100 万美元(不包括主要住所)的家庭数量就达到了7.8百万,净资产超过美元的家庭超过79万户500 万(参见 Leondis,2010 年)。这些投资者会像捐赠基金一样成熟吗?不幸的是,我们不太可能出现这种情况。对冲基金经理也不会。对冲基金经理意识到,高净值投资者在投资前进行的尽职调查水平与捐赠基金不同。高净值人士可能既没有技术能力,也不想承担聘请专家进行尽职调查的额外费用。然而,机构投资者对其自己的客户负有受托责任,因此将彻底寻找合适的基金经理并进行尽职调查。因此,可能会激励对冲基金经理在营销活动期间向不同类型的投资者提供更多信息。对冲基金经理的目标不仅是吸引新投资者加入基金,而且还保留现有投资者作为他将不可避免地建立的其他对冲基金的潜在投资者。由于他倾向于保留某些特定投资者而不是其他人,可能会导致冲突的发生,这可能会导致在不同的营销活动、优惠投资和优惠赎回条款以及其他变体中优先披露。此类代理问题可能会在分配问题、违反信托义务和披露问题方面引起法律冲突(参见 Bollen 和 Pool,2006 年)。潜在的商业冲突是高净值个人在基金中获得的投资条件不如其他更成熟的投资者。但也保留现有投资者作为他将不可避免地建立的其他对冲基金的潜在投资者。由于他倾向于保留某些特定投资者而不是其他人,可能会导致冲突的发生,这可能会导致在不同的营销活动、优惠投资和优惠赎回条款以及其他变体中优先披露。此类代理问题可能会在分配问题、违反信托义务和披露问题方面引起法律冲突(参见 Bollen 和 Pool,2006 年)。潜在的商业冲突是高净值个人在基金中获得的投资条件不如其他更成熟的投资者。但也保留现有投资者作为他将不可避免地建立的其他对冲基金的潜在投资者。由于他倾向于保留某些特定投资者而不是其他人,可能会导致冲突的发生,这可能会导致在不同的营销活动、优惠投资和优惠赎回条款以及其他变体中优先披露。此类代理问题可能会在分配问题、违反信托义务和披露问题方面引起法律冲突(参见 Bollen 和 Pool,2006 年)。潜在的商业冲突是高净值个人在基金中获得的投资条件不如其他更成熟的投资者。由于他倾向于保留某些特定投资者而不是其他人,可能会导致冲突的发生,这可能会导致在不同的营销活动、优惠投资和优惠赎回条款以及其他变体中优先披露。此类代理问题可能会在分配问题、违反信托义务和披露问题方面引起法律冲突(参见 Bollen 和 Pool,2006 年)。潜在的商业冲突是高净值个人在基金中获得的投资条件不如其他更成熟的投资者。由于他倾向于保留某些特定投资者而不是其他人,可能会导致冲突的发生,这可能会导致在不同的营销活动、优惠投资和优惠赎回条款以及其他变体中优先披露。此类代理问题可能会在分配问题、违反信托义务和披露问题方面引起法律冲突(参见 Bollen 和 Pool,2006 年)。潜在的商业冲突是高净值个人在基金中获得的投资条件不如其他更成熟的投资者。此类代理问题可能会在分配问题、违反信托义务和披露问题方面引起法律冲突(参见 Bollen 和 Pool,2006 年)。潜在的商业冲突是高净值个人在基金中获得的投资条件不如其他更成熟的投资者。此类代理问题可能会在分配问题、违反信托义务和披露问题方面引起法律冲突(参见 Bollen 和 Pool,2006 年)。潜在的商业冲突是高净值个人在基金中获得的投资条件不如其他更成熟的投资者。

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对冲基金经理的收费结构也可能带来潜在的代理问题,因为可能会激励对冲基金经理承担不必要的风险。经理基本上有一个20%分享无限上升潜力,但不会分享任何损失。与投资者不同,经理本质上具有类似期权的薪酬结构,除非他投资自己的自有资本。也就是说,由于他完全控制投资策略,他或许能够保护他的基金份额免受他对基金其余部分施加的额外风险。这种对基金投资的全面控制也适用于向支持服务提供商支付的费用。

我们之前提到,一些成功的对冲基金经理有时会同时管理几只基金。在某些情况下,已经管理着一些共同基金的主要经纪银行建立了自己的对冲基金。越来越明显的是,其他金融中介也加入了竞争,可以说,与其他类型的基金(如共同基金经理和私募股权基金经理)一起建立对冲基金。对于可能没有自己的对冲基金来管理但同时为对冲基金和共同基金提供服务的支持服务提供商(例如主要经纪人)也是如此。在这些情况下,如果一家机构身兼两职,或者一方必须为各种并排客户的利益行事,则可能会出现代理问题。尤其是从不同客户或不同类型的客户收取的费用水平不同的情况下,一些基金或经理愿意为“特殊”服务支付更高的交易费用。因此,由于支付的费用较高或自营投资的水平,一些经理和主要经纪人可能会提供有关投资的额外信息、进行优惠分配、授予流动性偏好或其他有利于特定对冲基金的优惠待遇。在该特定基金中作出。特定的对冲基金也可能比其他共同基金更受青睐,这同样是由于更高的费用或机构对对冲基金执行业务的依赖。有迹象表明,越来越多的大宗经纪商开始依赖从对冲基金获得的收入流,在一个案例中,此类收入占总收入的八分之一(Bollen 和 Pool,2006 年)。此类代理问题可能会在分配问题、违反信托义务、披露问题和内幕交易方面引起法律冲突。一个潜在的业务冲突领域是机构(或经理)在专有基础上与对冲基金之间对分配和投资机会的竞争。

金融代写|对冲基金代写Hedge Funds代考

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微观经济学代写

微观经济学是主流经济学的一个分支,研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富,各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。

线性代数代写

线性代数是数学的一个分支,涉及线性方程,如:线性图,如:以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。

博弈论代写

现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼(John von Neumann)提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理,这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后,1944年,他与奥斯卡-莫根斯特恩(Oskar Morgenstern)共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书,该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论,使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。

微积分代写

微积分,最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”,是对连续变化的数学研究,就像几何学是对形状的研究,而代数是对算术运算的概括研究一样。

它有两个主要分支,微分和积分;微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率,而积分涉及数量的累积,以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系,它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。

计量经济学代写

什么是计量经济学?
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用,使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设,并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验,然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。

根据你是对测试现有理论感兴趣,还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣,计量经济学可以细分为两大类:理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。

MATLAB代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中,其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括:数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发,包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统,其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题,尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题,而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问,这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展,得到了许多用户的投入。在大学环境中,它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域,MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要,工具箱允许您学习应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数(M 文件)的综合集合,可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。

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