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金融代写|财务分析与估值代写Financial Analysis and Valuation代考|ELE3750 The Key Question: Sustainability of Competitive Advantage

如果你也在 怎样代写财务分析与估值Financial Analysis and Valuation ELE3750这个学科遇到相关的难题,请随时右上角联系我们的24/7代写客服。财务分析与估值Financial Analysis and Valuation(也被称为财务报表分析或会计分析或财务分析)是指对一个企业、次级企业或项目的可行性、稳定性和盈利能力的评估。它是由专业人员使用比率和其他技术编写报告,利用从财务报表和其他报告中获取的信息进行的。这些报告通常被提交给高层管理人员,作为他们做出商业决策的依据之一。财务分析可以决定一个企业是否会。

财务分析与估值Financial Analysis and Valuation是是在行业和经济环境的背景下考察公司的业绩,以得出决策或建议的过程。继续或终止其主要业务或部分业务。制造或购买某些材料来制造其产品。购买或租用某些机器和设备来生产其产品。发行股票或通过谈判获得银行贷款以增加其营运资金。作出有关投资或借出资本的决定。做出其他决定,使管理层能够在开展业务的过程中对各种选择做出明智的选择。

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金融代写|财务分析与估值代写Financial Analysis and Valuation代考|The Key Question: Sustainability of Competitive Advantage

Armed with an understanding of a firm’s strategy and a mastery of the details, the analyst focuses on the key question: How durable is the firm’s competitive advantage?

Microeconomics tells us that competition drives away abnormal returns. With few exceptions, the forces of competition are at play, and the critical question is how long those forces take to play out. The key to adding value is to design a business where abnormal returns endure for as long as possible. Firms attempt to counter the forces of competition to gain competitive advantage. The more enduring the competitive advantage, the more the firms generate value.
The business strategy and all of the economic factors listed ultimately bear upon competitive advantage. Innovative strategies are adopted to “get ahead of the competition.” Products are designed to allure customers from the competition. Brands are built to maintain enduring customer loyalty. Patent protection is sought. Innovative production technologies are adopted for cost advantage. And, yes, politicians are lobbied to protect firms from competition. The inside analyst designs strategies to maintain competitive advantage. The outside analyst understands those strategies and strives to answer the question as to the durability of the firm’s competitive advantage.

金融代写|财务分析与估值代写Financial Analysis and Valuation代考|BUBBLE, BUBBLE, TOIL, AND TROUBLE

History serves up lessons, and the last two decades has provided many. Trillions of dollars were invested in stock markets around the world in the 1990s. By the end of that decade, nearly 50 percent of adults in the United States held equity shares, either directly or through retirement accounts. In the United Kingdom, this figure was 25 percent, in Germany, 15 percent, and in France, 13 percent. These numbers were up considerably from 10 years earlier. Stock markets in Asia and the Pacific also became very active. Firms in Europe and Asia that once went to banks for capital began raising funds through public stock markets. An equity culture was emerging where firms traded more and more with individual equity investors or their intermediaries. Unfortunately, the growing equity culture was not matched with a growing understanding of how to value stocks. Trillions of dollars were lost as a stock market bubble burst in 2000 and investors found their savings shrunk significantly.

The experience repeated that of a decade earlier in Japan. On December 29, 1989, the Nikkei 225 Index of Japanese stocks soared to a high of 38,957 , a 238 percent gain over a five-year period. Twelve years later in 2001, the Nikkei 225 fell below 10,000 for a loss of over 75 percent from the 1989 high. By 2005 , the index had recovered to only 11,800 , and stood at 9,800 in 2011. The stock prices of the 1980s were a bubble, and the bubble burst. The repercussions in Japan were long-term. Some claim that equity investing is rewarded in the long run, but the long run has been a long time coming. On March 10, 2000, the NASDAQ Composite Index in the United States peaked at 5,060, up 574 percent from the beginning of 1995. By mid-2002, the index was below 1,400, down 75 percent from the high, and was still only at 2,750 in 2011 . The S\&P 500 Index was down 45 percent and the London FTSE 100 and the Eurotop 300 had lost more than 40 percent. Again, a bubble had burst, leaving investors to wonder how long the long run would be. We are reminded that the Dow Index did not recover its 1929 euphoric level until 1954. During the 1970s, after the bull market of the late 1960s, the Dow stocks returned only $4.8$ percent over 10 years and ended the decade down $13.5$ percent from their 1960 s high. As we saw in Box 1.1, the S\&P 500 returned only $4.7$ percent from 2000 to 2010 .

In January 2000, prior to the bursting of the bubble, Alan Greenspan, chairman of the U.S. Federal Reserve Bank, expressed concern. He asked whether the boom would be remembered as “one of the many euphoric speculative bubbles that have dotted human history.” In 1999 he said, “History tells us that sharp reversals in confidence happen abruptly, most often with little advance notice… What is so intriguing is that this type of behavior has characterized human interaction with little appreciable difference over the generations. Whether Dutch tulip bulbs or Russian equities, the market price patterns remain much the same.”

Indeed, while the usual reference to bubbles is to Dutch tulip bulbs in the seventeenth century or to the South Seas Bubble in the eighteenth century, there had been more recent experience. In 1972, the pricing of the technology stocks of the day-Burroughs, Digital Equipment, Polaroid, IBM, Xerox, Eastman Kodak-looked like a bubble waiting to burst. These stocks were part of the “Nifty Fifty” stocks, deemed a “must buy,” that included CocaCola, Johnson \& Johnson, and McDonald’s Corporation. The average P/E ratio for the Nifty Fifty was 37 in 1972, nothing like the P/E of over 300 for the NASDAQ 100 stocks in 2000, but considerably above the historical average to that point of 13 . The bubble did burst. The S\&P $500 \mathrm{P} / \mathrm{E}$ ratio declined from $18.3$ in 1972 to $7.7$ by 1974 . The FT 30 -share index in London (prior to the days of the FTSE 100) dropped from 543 in May 1972 to 146 in January $1975 .$ Stock market bubbles damage economies. People form unreasonable expectations of likely returns and so make misguided consumption and investment decisions. Mispriced stocks attract capital to the wrong businesses. Entrepreneurs with poor business models raise cash too easily, deflecting it from firms that can add value for society. Investors borrow to buy paper rather than real productive assets. Debt burdens become intolerable. Banks that feed the borrowing run into trouble. Retirement savings are lost and a pension crisis develops. And, while we have learned something of macroeconomic management since then, the euphoria of the late $1920 \mathrm{~s}$ and the subsequent depression of the $1930 \mathrm{~s}$ teach us that systematic failure is possible. Indeed, that was the fear in the market crash of $2008 .$ Bubble, bubble, toil and trouble.

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财务分析与估值代写

金融代写|财务分析与估值代写Financial Analysis and Valuation代考|The Key Question: Sustainability of Competitive Advantage

凭借对公司战略的理解和对细节的掌握,分析师专注于关键问题:公司的竞争优势有多持久?

微观经济学告诉我们,竞争会驱走异常回报。除了少数例外,竞争的力量都在发挥作用,关键问题是这些力量需要多长时间才能发挥出来。增加价值的关键是设计一个异常回报尽可能长的业务。企业试图对抗竞争的力量以获得竞争优势。竞争优势越持久,企业创造的价值就越多。
列出的商业战略和所有经济因素最终都取决于竞争优势。采用创新策略“在竞争中领先”。产品旨在从竞争中吸引客户。建立品牌是为了保持持久的客户忠诚度。寻求专利保护。采用创新的生产技术以获得成本优势。而且,是的,政客们被游说保护公司免受竞争。内部分析师设计策略以保持竞争优势。外部分析师了解这些战略,并努力回答有关公司竞争优势持久性的问题。

金融代写|财务分析与估值代写Financial Analysis and Valuation代考|BUBBLE, BUBBLE, TOIL, AND TROUBLE

历史提供了教训,过去二十年提供了很多。1990 年代,数万亿美元投资于世界各地的股票市场。到那个十年末,美国近 50% 的成年人直接或通过退休账户持有股票。在英国,这个数字是 25%,在德国是 15%,在法国是 13%。这些数字与 10 年前相比大幅上升。亚太地区的股票市场也变得非常活跃。曾经向银行寻求资金的欧洲和亚洲公司开始通过公开股票市场筹集资金。一种股权文化正在兴起,公司越来越多地与个人股权投资者或其中介进行交易。很遗憾,日益增长的股票文化与对如何评估股票的理解越来越不匹配。2000 年股市泡沫破裂导致数万亿美元损失,投资者发现他们的储蓄大幅缩水。

十年前日本的经历重演了。1989 年 12 月 29 日,日本股市的日经 225 指数飙升至 38,957 点的高位,五年内上涨了 238%。十二年后的 2001 年,日经 225 指数跌破 10,000 点,较 1989 年的高点下跌了 75% 以上。到2005年,该指数已经恢复到只有11800点,2011年是9800点。1980年代的股票价格是一个泡沫,泡沫破灭了。在日本的影响是长期的。一些人声称股权投资从长远来看是有回报的,但从长远来看,这已经是很长一段时间了。2000 年 3 月 10 日,美国纳斯达克综合指数达到 5060 点的峰值,比 1995 年初上涨了 574%。到 2002 年年中,该指数已跌破 1400 点,比高点下跌了 75%,目前仍仅2,750 在 2011 年。S\& P 500 指数下跌 45%,伦敦富时 100 指数和欧洲 300 指数下跌超过 40%。再一次,泡沫破灭了,让投资者想知道从长远来看会有多长时间。提醒我们,道指直到 1954 年才恢复到 1929 年的欣快水平。在 1970 年代,在 1960 年代后期的牛市之后,道指股票仅返回4.8超过 10 年的百分比,并在十年结束时下降13.5与 1960 年代的高点相比。正如我们在方框 1.1 中看到的,标准普尔 500 只返回4.72000 年至 2010 年的百分比。

2000 年 1 月,在泡沫破灭之前,美国联邦储备银行主席艾伦格林斯潘表达了担忧。他问,繁荣是否会被人们铭记为“人类历史上众多欣快的投机泡沫之一”。1999 年,他说:“历史告诉我们,信心的急剧逆转是突然发生的,通常是在没有事先通知的情况下发生的……令人着迷的是,这种行为已经成为人类互动的特征,几代人之间几乎没有明显的差异。无论是荷兰郁金香球茎还是俄罗斯股票,市场价格模式都保持不变。”

事实上,虽然通常提到气泡是指 17 世纪的荷兰郁金香球茎或 18 世纪的南海气泡,但最近出现了一些经验。1972年,当时的科技股——Burroughs、Digital Equipment、宝丽来、IBM、施乐、伊士曼柯达——的定价看起来就像一个等待破灭的泡沫。这些股票是“漂亮五十”股票的一部分,被认为是“必买”,其中包括可口可乐、强生和麦当劳公司。Nifty 50 的平均市盈率在 1972 年为 37,与 2000 年纳斯达克 100 股票的 300 以上的市盈率完全不同,但远高于当时 13 的历史平均水平。泡沫确实破裂了。标准普尔500磷/和比率下降18.31972 年至7.7到 1974 年。伦敦的 FT 30 股票指数(在 FTSE 100 之前)从 1972 年 5 月的 543 跌至 1 月的 1461975.股市泡沫损害经济。人们对可能的回报形成不合理的预期,从而做出错误的消费和投资决策。错误定价的股票会为错误的企业吸引资金。商业模式不佳的企业家太容易筹集资金,将其从可以为社会增加价值的公司转移。投资者借钱购买票据而非实际生产性资产。债务负担变得无法忍受。为借款提供资金的银行遇到了麻烦。退休储蓄流失,养老金危机发展。而且,虽然我们从那时起学到了一些宏观经济管理的知识,但最近的兴奋1920 s以及随后的抑郁症1930 s告诉我们系统性的失败是可能的。确实,这就是市场崩盘时的恐惧2008.泡沫,泡沫,辛劳和麻烦。

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微观经济学代写

微观经济学是主流经济学的一个分支,研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富,各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。

线性代数代写

线性代数是数学的一个分支,涉及线性方程,如:线性图,如:以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。

博弈论代写

现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼(John von Neumann)提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理,这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后,1944年,他与奥斯卡-莫根斯特恩(Oskar Morgenstern)共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书,该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论,使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。

微积分代写

微积分,最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”,是对连续变化的数学研究,就像几何学是对形状的研究,而代数是对算术运算的概括研究一样。

它有两个主要分支,微分和积分;微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率,而积分涉及数量的累积,以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系,它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。

计量经济学代写

什么是计量经济学?
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用,使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设,并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验,然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。

根据你是对测试现有理论感兴趣,还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣,计量经济学可以细分为两大类:理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。

MATLAB代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中,其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括:数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发,包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统,其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题,尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题,而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问,这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展,得到了许多用户的投入。在大学环境中,它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域,MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要,工具箱允许您学习应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数(M 文件)的综合集合,可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。

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