Tag: CHEE6420

如果你也在 怎样代写金融风险管理Financial Risk Management CHEE6420这个学科遇到相关的难题，请随时右上角联系我们的24/7代写客服。金融风险管理Financial Risk Management是指与融资有关的各种类型的风险，包括包括有违约风险的公司贷款的金融交易。通常它被理解为只包括下行风险，即潜在的金融损失和其程度的不确定性。

金融风险管理Financial Risk Management根据Bender和Panz（2021），金融风险可以被分为五个不同的类别。在他们的研究中，他们应用了一个基于算法的框架，并确定了193种单一的金融风险类型，这些风险被分为市场风险、流动性风险、信用风险、商业风险和投资风险五类。

金融风险管理Financial Risk Management代写，免费提交作业要求， 满意后付款，成绩80\%以下全额退款，安全省心无顾虑。专业硕 博写手团队，所有订单可靠准时，保证 100% 原创。最高质量的金融风险管理Financial Risk Management作业代写，服务覆盖北美、欧洲、澳洲等 国家。 在代写价格方面，考虑到同学们的经济条件，在保障代写质量的前提下，我们为客户提供最合理的价格。 由于作业种类很多，同时其中的大部分作业在字数上都没有具体要求，因此金融风险管理Financial Risk Management作业代写的价格不固定。通常在专家查看完作业要求之后会给出报价。作业难度和截止日期对价格也有很大的影响。

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在不断发展的过程中，avatest™如今已经成长为论文代写，留学生作业代写服务行业的翘楚和国际领先的教育集团。全体成员以诚信为圆心，以专业为半径，以贴心的服务时刻陪伴着您， 用专业的力量帮助国外学子取得学业上的成功。

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金融代写|金融风险管理代写Financial Risk Management代考|Credit derivatives

Definition
A credit default swap (CDS)is a contract in which the buyer makes a regular cash payment and the seller repays the face value of a bond if the underlying company defaults
Financial Risk Management (Lecture 6)
Credit derivatives
Andreas Krause $5 / 27$
Credit Default Swaps
Valuation of CDS

Assume defaults can only happen once a year in mid-year

Payments are due at the end of year and if the default happens in that year pro-rata for this year

The pricing determines the annual payments, the spread

Payments without default

Default intensity $\lambda$

Present value of payments for a $T$-year CDS

$P V_{\text {pay }}=s \sum_{t=1}^T(1-\lambda)^t e^{-r t}$
Payment with default

Default happens in mid-year, hence half the spread is payable

$P V_{\text {accrual }}=\frac{1}{2} s \sum_{t=1}^T \lambda(1-\lambda)^{t-1} e^{-r\left(t-\frac{1}{2}\right)}$

Payment with default

Default happens in mid-year, hence half the spread is payable

$P V_{\text {accrual }}=\frac{1}{2} s \sum_{t=1}^T \lambda(1-\lambda)^{t-1} e^{-r\left(t-\frac{1}{2}\right)}$
Financial Risk Management (Lecture 6)
Total payments

The total payments made by the buyer are

$P V_{\text {payments }}=s \sum_{t=1}^T(1-\lambda)^t e^{-r t}+\frac{1}{2} s \sum_{t=1}^T \lambda(1-\lambda)^{t-1} e^{-r\left(t-\frac{1}{2}\right)}$

$=s \sum_{t=1}^T(1-\lambda)^t e^{-r t}+\frac{1}{2} \frac{\lambda s}{1-\lambda} \sum_{t=1}^T(1-\lambda)^t e^{-r\left(t-\frac{1}{2}\right)}$

$=s\left(1+\frac{1}{2} \frac{\lambda}{1-\lambda} e^{\frac{1}{2} r}\right) \sum_{t=1}^T(1-\lambda)^t e^{-r t}$

金融代写|金融风险管理代写Financial Risk Management代考|Collaterized debt obilgations

Relevance of CDOs

CDOs have become the most widely used credit derivative

Large amounts of CDOs have been issued by banks are held within the financial sector

Losses from CDOs, especially also from higher tranches, have contributed to the credit crunch

The valuation of CDOs is very similar to a basket CDS

We need to find the probability of a loss for a given tranche and its distribution within a tranche

This can be achieved similarly to the probability of default in a basket CDS

The valuation is time-consuming but in principle not difficult

The problem

When trading derivatives the counterparty often has obligations:

Deliver the underlying asset

Make regular payments on the contract
Financial Risk Management (Lecture 6)
Collateral

Collateral reduces the counterparty exposure

Mark-to-market is commonly used

Often not sufficient for full coverage of the risks

金融风险管理代写

金融代写|金融风险管理代写Financial Risk Management代考|Credit derivatives 定义 衍生 品
Andreas

Krause5 $/ 27$
$\operatorname{CDS}$ 的信用违约互换估值
假设违约每年只能在年中发生一次
付款应在年底到期，如果当年发生违约，则按今年的比例计算
定价决定了每年的支付，差价
互违䋆付款
默认强度 $\lambda$
支付的现值 $T$ 年 CDS
$$
P V_{\text {pay }}=s \sum_{t=1}^T(1-\lambda)^t e^{-r t}
$$
默认付款
违约发生在年中，因阰应支付一半的价差
$$
P V_{\text {accrual }}=\frac{1}{2} s \sum_{t=1}^T \lambda(1-\lambda)^{t-1} e^{-r\left(t-\frac{1}{2}\right)}
$$
默认付款
违约发生在年中，因此应支付一半的价差
$$
P V_{\text {accrual }}=\frac{1}{2} s \sum_{t=1}^T \lambda(1-\lambda)^{t-1} e^{-r\left(t-\frac{1}{2}\right)}
$$
财务风险管理 (第 6 讲)
总支付
买方支付的总款项为
$$
\begin{aligned}
& P V_{\text {payments }}=s \sum_{t=1}^T(1-\lambda)^t e^{-r t}+\frac{1}{2} s \sum_{t=1}^T \lambda(1-\lambda)^{t-1} e^{-r\left(t-\frac{1}{2}\right)} \
& =s \sum_{t=1}^T(1-\lambda)^t e^{-r t}+\frac{1}{2} \frac{\lambda s}{1-\lambda} \sum_{t=1}^T(1-\lambda)^t e^{-r\left(t-\frac{1}{2}\right)} \
& =s\left(1+\frac{1}{2} \frac{\lambda}{1-\lambda} e^{\frac{1}{2} r}\right) \sum_{t=1}^T(1-\lambda)^t e^{-r t}
\end{aligned}
$$

金融代写|金融风险管理代写Financial Risk Management代考|Collaterized debt obilgations

CDO 的相关性

CDOs已成为最广泛使用的信用衍生品

银行发行的大量 CDO 由金融部门持有

CDO 的损失，尤其是较高档次的损失，导致了信贷紧缩

CDO 的估值与一篮子 CDS 非常相似

我们需要找到给定部分的损失概率及其在部分内的分布

这可以类似于一篮子 CDS 中的违约概率来实现

估值费时但原则上不难

问题

在交易衍生品时，交易对手通常有义务：

交付标的资产

定期支付合同费用
财务风险管理（第 6 讲）
抵押品

抵押品减少交易对手风险

通常使用按市价计价

通常不足以全面覆盖风险

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微观经济学代写

微观经济学是主流经济学的一个分支，研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富，各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。

线性代数代写

线性代数是数学的一个分支，涉及线性方程，如：线性图，如：以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。

博弈论代写

现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼（John von Neumann）提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理，这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后，1944年，他与奥斯卡-莫根斯特恩（Oskar Morgenstern）共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书，该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论，使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。

微积分代写

微积分，最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”，是对连续变化的数学研究，就像几何学是对形状的研究，而代数是对算术运算的概括研究一样。

它有两个主要分支，微分和积分；微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率，而积分涉及数量的累积，以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系，它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。

计量经济学代写

什么是计量经济学？
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用，使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设，并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验，然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。

根据你是对测试现有理论感兴趣，还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣，计量经济学可以细分为两大类：理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。

MATLAB代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中，其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括：数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发，包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统，其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题，尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题，而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问，这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展，得到了许多用户的投入。在大学环境中，它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域，MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要，工具箱允许您学习和应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数（M 文件）的综合集合，可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。

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金融风险管理Financial Risk Management根据Bender和Panz（2021），金融风险可以被分为五个不同的类别。在他们的研究中，他们应用了一个基于算法的框架，并确定了193种单一的金融风险类型，这些风险被分为市场风险、流动性风险、信用风险、商业风险和投资风险五类。

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金融代写|金融风险管理代写Financial Risk Management代考|Principal Investment and Private Equity

Private equity or $\mathrm{PE}$ is the provision of medium to long-term financing to a company in exchange for an equity stake, usually in an unlisted and so hard-to-trade company. In the past typical PE, targets were young, high-growth companies, but this has changed recently as more innovative financing mechanisms are used together with PE.

The motivation for private equity is that the public equity market sometimes finds it difficult to assess new companies’ growth prospects. This is a classic agency problem: most investors need to do significant due diligence on these situations, but it is too expensive for everyone to do this separately. As there is no trusted source investors can all go for this information, no investor ends up buying the stock, or those that do put a significant discount on it for the information they do not have. A single experienced owner of a large stake can afford to do the necessary due diligence and hence to pay more for the stock than a multitude of smaller players.
The advantages and disadvantages of PE are shown in the table below.

金融代写|金融风险管理代写Financial Risk Management代考|Methodology

PE investors typically take a significant, although not necessarily controlling equity stake. They typically prefer situations with:

• Good existing staff. As the industry phrase goes, ‘bet the jockey, not the horse’;
• Products or processes which have passed through at least the early prototype stage and are adequately protected by patents or copyrights;
• The potential of an exit within a few years via either an initial public offering or a trade sale;
• The opportunity for the venture capitalist to make a value added contribution to the management and/or funding of the company.

• Some financial institutions use the term principal investment for their PE activities, as the bank’s capital is committed (sometimes alongside the bank’s clients). One motivation here is to lock in investment banking fees once the private company is taken public or sold. Principal investment activities were very profitable in the high-tech boom of the late 1990s, but this form of proprietary risk taking is going out of favour as the new Basel II regulatory capital rules [discussed in Chapter 7] considerably increase the capital required for them.

金融风险管理代写

金融代写|金融风险管理代写Financial Risk Management代考|European stock exchanges

欧洲最大的证券交易所是：

• 在伦敦，伦敦证券交易所或伦敦证券交易所；
• 在德国，由德意志交易所经营的法兰克福证券交易所；
• 在法国、荷兰和比利时，泛欧交易所由国家市场合并而成。
  大多数欧洲国家都有国家证券交易所：有些国家也有区域证券交易所。

金融代写|金融风险管理代写Financial Risk Management代考|Stock market indices

股票市场指数是衡量大盘表现的指标。它通常是市场上交易的所有或部分股票的平均价格，可能按市值加权。交易所、各种信息提供商和投资银行计算了数千种不同的指数。一些最著名的（也是我们将用作示例的唯一）是：

• 道琼斯工业平均指数 (DJIA) 是美国 30 家最大和最广泛持有的上市公司的价格加权平均值，由道琼斯指数计算得出。道琼斯工业平均指数有趣的原因之一是它历史悠久：它于 1896 年首次发布（尽管其中只有 12 只股票），因此有大量历史信息可用于研究其行为；
• SerP 500 是根据市场规模、流动性和行业分组选择的 500 支最重要的美国股票的市值加权平均值。它代表70%美国上市公司的资本化；
• 富时 100 指数，俗称“footsie”，是伦敦证券交易所上市的 100 家最大公司的指数，符合一定的流动性等标准。与许多指数一样，其组成由委员会根据广泛的规则决定。就 FTSE 而言，该委员会每季度召开一次会议。根据其精确的行动和市场事件，FTSE 可能随时包含略多于或少于 100 家公司；

• CAC 40 或简称 CAC 是在巴黎证券交易所交易的 40 只最大和最具流动性的股票的浮动加权指数；
• 这D一个X是在法兰克福证券交易所交易的 30 家主要德国公司的指数。与上面提到的所有其他指数不同，它是一个总回报指数：股息和价格变化都被纳入指数计算，而不仅仅是价格变化。

欧洲大国的主要股票指数曾经很重要，但现在它们正在消退，一些流动性转向泛​​欧或泛欧元区指数，尤其是 EuroSTOXX 50。

值得注意的是，上述指数的计算方式、股票数量和总市值的多样性。只有 30 只股票的 DAX 及其总回报性质与拥有 500 只股票的标准普尔完全不同。

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微观经济学代写

微观经济学是主流经济学的一个分支，研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富，各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。

线性代数代写

线性代数是数学的一个分支，涉及线性方程，如：线性图，如：以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。

博弈论代写

现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼（John von Neumann）提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理，这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后，1944年，他与奥斯卡-莫根斯特恩（Oskar Morgenstern）共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书，该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论，使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。

微积分代写

微积分，最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”，是对连续变化的数学研究，就像几何学是对形状的研究，而代数是对算术运算的概括研究一样。

它有两个主要分支，微分和积分；微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率，而积分涉及数量的累积，以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系，它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。

计量经济学代写

什么是计量经济学？
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用，使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设，并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验，然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。

根据你是对测试现有理论感兴趣，还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣，计量经济学可以细分为两大类：理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。

MATLAB代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中，其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括：数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发，包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统，其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题，尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题，而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问，这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展，得到了许多用户的投入。在大学环境中，它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域，MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要，工具箱允许您学习和应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数（M 文件）的综合集合，可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。